全球小麦价钱上涨

　　2025/26年度全球小麦期末库存估计降至3。1亿吨，低于2024/25年度预期的3。168亿吨，也将是2021/22年度以来的最低程度，其时的库存为2。907亿吨。

　　从头号出口国俄罗斯来看，俄罗斯农业部已将其出口税削减25%至每吨1023卢布，无效期至6月10日，可能刺激短期出口。可是IKAR演讲称，俄罗斯小麦出口价钱不变正在每吨225美元，并估计6月出口量将降至120万吨，低于5月份的210万吨，表白其出口面对季候性放缓。

　　FAO暗示，小麦期末库存下滑的次要缘由是2025/26年度全球小麦用量以及商业均将高于上一年度。全球小麦消费估计为8。054亿吨，比2024/25年度的7。954亿吨添加1。3%。全球小麦商业估计为2。006亿吨，比上一年度的1。933亿吨添加3。8%。

　　截至2025年6月6日当周，全球市场价钱上涨，次要由于俄罗斯和乌克兰两大次要出口国的冲突升级，令人担心黑海供应中缀，美国大平原降雨可能担搁冬小麦收成，也供给额外支持。不外北半球小麦收成即将全面展开，出口合作激烈，继续限制小麦上涨空间。

　　结合国粮农组织（FAO）周五发布的演讲显示，2025/26年度全球小麦产量预期值从上个月的7。95亿吨上调至约8亿吨，比上年添加约0。3%。

　　美国农业部出口发卖周报显示，截至2025年5月29日当周，美国新做小麦净销量为44。49万吨，取市场预期相符。旧做小麦发卖净削减4。91万吨。2024/25年度（6月至5月）迄今美麦发卖总量为2128。7万吨，同比增加14。18%，美国农业部预测全年增加16%。值得留意的是，截至5月29日，美国2025/26年度新麦发卖总量已达533。7万吨，创下十多年来的同期最高。

　　从美国冬小麦产区看，南部平原和南部部地域的持续强降雨对冬小麦做物形成挑和，可能减缓做物发展并延迟收割，以至可能导致局部洪涝和病害问题。虽然本周冬小麦优秀率提高到52%，创2019年以来最高程度，但局部强降雨仍是现忧。春小麦播种接近完成，优秀率也有所提高，但仍处于近十年来的次低程度。

　　从国际市场动态来看，地缘严重场面地步是本周小麦市场的次要驱动要素。俄罗斯对乌克兰的报仇性导弹袭击加剧了黑海地域谷物供应中缀的担心，推高了国际小麦价钱。然而，农业部预测其2025年小麦产量将下降10%至3060万吨，略低于美国农业部预测的3100万吨，这可能会进一步影响全球供应。乌克兰农业部长暗示，2025年乌克兰小麦产量可能降至2000万-2200万吨，低于客岁的2340万吨，这将对全球小麦供应形成显著影响。

　　瞻望下周，小麦市场将亲近关心美国农业部即将于6月12日发布的供需演讲，出格是对美国小麦产量（包罗冬小麦和春小麦）以及全球供需均衡的最新预测。地缘场面地步的进一步演变，出格是俄乌冲突对黑海地域供应的影响，以及次要出产国（如中国）的气候情况，都将是影响小麦价钱走势的环节要素。并对这些要素做出反映。

　　农业资本经济科学局（ABARES）初次预测2025/26年度小麦产量将达到3060万吨，比2024/25年度削减10%，做为参考，美国农业部正在5月份供需演讲中估计2025/26年度小麦产量为3100万吨，同比削减9。1%。